Desa Tegalrejo memiliki potensi pertanian yang sangat bagus karena letaknya di perbukitan dan dialiri sungai yang cukup besar. Desa Tegalrejo juga memiliki UMKM berbasis rumahan (home industry) yang dikembangkan untuk menopang peningkatan ekonomi warga. Potensi Desa Tegalrejo berbasis UMKM yang paling terkenal adalah kue kacang. Kue kacang merupakan produk khas Desa Tegalrejo yang berbahan dasar kacang tanah yang biasanya berbentuk bulat, love, ataupun bulan sabit. Kue kacang terdiri dari rasa original, coklat, topping keju, dan topping kacang. Kue kacang produksi warga Desa Tegalrejo jangkauan pemasarannya sudah merambah ke luar Jawa Timur, bahkan luar Jawa.